Tartalomjegyzék:
A Mountain View volt a hosszú távú játék kiváló példája
A Google ma 10 évvel ezelőtt nyilvános lett. Jól emlékszem rá, mert akkoriban részvényelemzőként dolgoztam a torontói Bay Street-i technológiai hardverágazatban. Amikor IPO történik, a befektetési bankárok általában azok, akik meghatározzák az ajánlati árat. A Google egy holland aukciót használt, amely ellentmondásos volt, és azt jelentette, hogy a vásárlóknak licitálniuk kellett a részvények számát, amelyet meg akarnak vásárolni, és azt az árat, amelyet hajlandóak fizetni.
A Google IPO-ját abban az időben nem tartották rendkívül sikeresnek. A Nasdaq-t gyengeség szenvedte, a Google részvényeinek első napi megjelenése kevésbé volt drámai, mint az emberek remélték, és általában azt írták, hogy a Google erősen túlárazott.
Tíz évvel később azt hiszem, ez fantasztikus bizonyítékként szolgál a hosszú távú gondolkodás fontosságára. A befektetés számomra nem a mai, a héten, a negyedévben vagy akár az idén folytatott kereskedelemről szól. Arról szól, hogy egy hatalmas változásokkal foglalkozó iparágot nézzünk meg, és a változás létrehozásában vezető szerepet játszó cégeket vásároljunk. Ó… és hosszú-hosszú ideig tartja az állományt.
Az erdő látása a fák számára ugyanolyan fontos, mint valaha.
Az egyik oka annak, hogy úgy gondolom, hogy a befektetők kiemelkedő hozamot szerezhetnek ennek a stratégiának az alkalmazásával, az az, hogy az iparágak gyakran sokkal többet változnak, mint amire számíthattunk. Bill Gates azt mondta: "Mindig túlbecsüljük a következő két évben bekövetkező változást, és alábecsüljük a következő 10 évben bekövetkező változást." Úgy gondolom, hogy igaza volt, és a Google kiváló példa erre, az Apple, a Netflix, a Priceline Group, a Facebook és a piacon vezető egyéb növekedési részvények mellett.
Amikor a Google nyilvánosságra került, nem volt YouTube, és gyakorlatilag lehetetlen semmit adatközpontú módon megtenni egy mobil eszközön. Nem volt Android, és a legtöbb ember nem számított arra, hogy ennyire haladunk a mobil technológia felé. Azt sem véljük, hogy tíz évvel később (ma) a Google érdekesnek tűnik a hordható számítógépes vagy önjáró autók miatt.
De a változások ellenére a Google továbbra is elsősorban hirdetési üzlet. Az AdWords és az Adsense továbbra is a bevétel fő mozgatórugói. Most sokkal nagyobbat kaptottak.
Az IPO előtti pénzügyi év teljes pénzügyi évében, 2003-ban a Google 1, 47 milliárd dollár bevételt és 0, 41 dollár részvényenkénti eredményt tett ki (teljesen hígítva). 2013-ban, a társaság legutóbbi pénzügyi évében, a bevétel 59, 8 milliárd dollár volt, az egy részvényre jutó eredmény 38, 13 dollár volt. Ne feledje, hogy a Google részvényeinek felosztása 2014-ben történt, tehát az általam megadott számok nem igényelnek felosztást.
Tehát 10 év alatt a Google a felső sor 40-szörösére, az alsó sorának 93-szorosára nőtt. Ez azt jelenti, hogy a vállalat nemcsak sokkal nagyobb lett (LOT), hanem drámai módon javult a jövedelmezőségi mutatója is. És a vállalat továbbra is növekszik, továbbra is uralja a keresést, és továbbra is hihetetlen lehetőségekkel rendelkezik, figyelembe véve, hogy hány vállalati hirdetési dollár költözhet online / mobil formátumba és távol a nyomtatott médiától.
Ugyanakkor nem vitatható a haszonkoncentráció és a növekedés közötti váltás.
A Google elkényeztette a befektetőket, akik szeretnék nyereséges növekedést látni, mert ilyen rendszeresen tett ilyen jövedelmező növekedést. Ezzel szemben egy olyan társasággal, mint az Amazon, amely egyáltalán nem eredményez nagy profitot. Soha nem volt az, mert Jeff Bezos és csapata olyan sok növekedést lát előre, hogy inkább inkább a befektetési nyereséget újra befektetnék az üzletbe, és még nagyobb növekedést generálnának.
Tekintettel a mobil (az Android vezetésével) drámai növekedésére, nem lepnék meg, ha a Google következő évei több Amazon-stílusú megközelítést eredményeznének. Más szóval, a Google növekedésének nagy részét érdemes befektetni a mobil internetet működtető operációs rendszer világ uralomába. Ki tudja, hová vezet ez a következő 10 évben.
Csakúgy, mint 2004-ben, fogalmam sincs róla, hogy a Google tíz évvel később uralja a video- és mobiltechnikát, nem tudom, hogy fog kinézni a vállalat további tíz év alatt. Ehelyett egyszerűen abban vagyok, hogy a Google továbbra is erőfölényben van egy gyorsan változó üzleti vállalkozásban. Azt akarom, hogy ki legyen téve. És megtartom a Google részvényeimet.
