A hír, hogy a Facebook hatalmas halom pénzért szerezte be a WhatsApp-ot, a mai napig a mobilkommunikációs iparágban helyezkedik el, és ez jó okból áll. Miután megnéztem, hogy a WhatsApp az elmúlt öt évben semmiből növekszik a platformok közötti győztesnek, és egy nagyon jó munkát végez a növekedési terv végrehajtásában, nagyon lenyűgözött, amit csináltak. És bár megdöbbent, hogy láttam az üzlet értékelését, időbe teltem, hogy elgondolkodjam rajta racionálisan, és lehet, hogy nem olyan őrült.
Mielőtt belemerülnék az üzletbe és a mögötte levő stratégiai gondolkodásba, rendezzük meg azt a kérdést, hogy milyen árat fizetnek valójában. Egyes adatok szerint 16 milliárd dollár, mások szerint 19 milliárd dollár.
Így bomlik: a WhatsApp részvényeit 4 milliárd dollár készpénzre és 12 milliárd dollárra konvertálják a Facebook részvényeiben. Tehát a Facebook valójában 16 milliárd dollárt fizet a WhatsApp üzletért. De még 3 milliárd dollár korlátozott részvényt bocsátanak ki a WhatsApp alapítóinak és alkalmazottainak, és ez nyilvánvalóan összehasonlítható a részvényalapú kompenzációval, amelyet az alkalmazottak általában kapnak, tehát ez nem igazán része a beszerzési árnak.
A legtöbb ember arra a következtetésre jutott, hogy 16 milliárd dollár teljesen őrült. Miért fizetne a Facebook ilyen árat egy vállalkozás számára, amelynek manapság gyakorlatilag nincs pénzforgalma?
Az emberek többsége, akár befektetők, akár ipari megfigyelők vagy hobbiészek, arra a következtetésre jutott, hogy a 16 milliárd dollár teljesen őrült. Miért fizetne a Facebook ilyen árat egy vállalkozásért - mintegy tizenötször annyi, mint az Instagramért fizetett 1 milliárd dollár - manapság gyakorlatilag nincs cash flow?
Ez a gondolkodás rendkívül rövidlátó. Milyen gyorsan elfelejtik néhány ember, hogy a Facebook is olyan régen volt a közel nulla jövedelemmel rendelkező társaság. A WhatsApp bevétele nulla volt, amíg el nem indította az előfizetési modellt, ahol egyes ügyfelek évente 1 dollárt fizetnek az általa biztosított globális üzenetküldő szolgáltatás elérése érdekében.
A Facebook rövid (30 perces) elemzői kérdéseket megvitató konferenciabeszélgetésében Mark Zuckerberg és csapata világossá tette, hogy a WhatsApp bevételszerzése jelenleg nem áll prioritás. Bátorítja őket az előfizetési modell korai sikere, ám prioritásuk az, hogy ezt a bajnokot nagymértékben termessék. Több milliárd embert akarnak összekötni, és elhagyni az SMS régebbi szabványát.
Csak összpontosítsunk a nagy képre. Az SMS-ipar világszerte sokkal nagyobb felhasználói bázissal rendelkezik, mint a WhatsApp, de nem foglalkozik ezzel a sokkal nagyobb üzenetmennyiséggel. A WhatsAppnak 450 millió havonta aktív felhasználója van, akik naponta mintegy 19 milliárd küldetett üzenetet és 34 milliárd fogadott üzenetet kezelnek. A WhatsApp napi mintegy 1 millió felhasználóval növekszik, ami megdöbbentő, és azt sugallja, hogy néhány év alatt biztosan több üzenetet fog kezelni, mint az egész SMS-iparban.
"A WhatsApp egy milliárd ember összeköttetésében van. A szolgáltatás, amely ezt a mérföldkövet eléri, hihetetlenül értékes."
Ja, és a Facebook szerint az SMS üzlet évente 100 milliárd dollárt hoz be a világon. Tehát beszéljünk a stratégiáról és a bevételszerzésről. Tegyük fel, hogy Zuckerberg nem törődik a WhatsApp bevételével legalább a következő két évben. Egy milliárd előfizetőhöz jutnak. Amint azt az akvizíciót bejelentő sajtóközleményben elmondta: "A WhatsApp úton van annak érdekében, hogy 1 milliárd embert kössön össze. A mérföldkövet elérő szolgáltatás hihetetlenül értékes."
A következő 5-10 évben az SMS lényegében meghal. Mindenki használ egy okostelefonot és valamilyen adatcsomagot. Az SMS stagnál, és nem javul - építészetileg nem javíthatja -, míg az azonnali üzenetküldő kliensek folyamatosan új funkciókat kínálnak. Hacsak nincs nyílt globális szabvány, csak egy fő nyertes lehet, és a Facebook irányítása alatt nagyon jó esélyek vannak arra, hogy a WhatsApp nyertes legyen.
Világossá válik, hogy ha a WhatsApp független marad, ez nem lenne egyértelmű. Talán valaki megsemmisítheti őket, bár vezető szerepe jelentős és üzleti modelljük rugalmas. Most, hogy a Facebook a játékban van, nyilvánvalónak tűnik, hogy a két szolgáltatást végül összekapcsolják a hátoldalon, így a Facebook-barátaid automatikusan megjelennek a WhatsApp névjegyzékében, függetlenül attól, hogy megvan-e telefonszámuk. A Facebook hatalmas közösségi hálózat, de az emberek általában nem használják a Facebook Messenger alkalmazást valós idejű kommunikációs eszközként.
Ha valamelyik másik fő játékos nem hajt végre valami nagyon jelentős és nagyon hamar, azt hiszem, hogy a Facebook legyőzhetetlen vezetést hozott létre a globális IM aranyérmet nyert versenyében. És valójában nincs ezüst vagy bronz a fogókból. Ott van a tömegpiac győztese, és minden más szolgálja a réseket.
Az emberek gyakran elfelejtik, hogy az, amit valami önmagában érdemes, nagyon különbözik attól, amit érdemes a megfelelő vevő kezében tartani
A WhatsApp és az aranyérme 16 milliárd dollárt ér? Ez kevésbé világos. Az egyik dolog, amelyet az emberek gyakran elfelejtenek, az, hogy valami önmagában érdemes, nagyon különbözik attól, amit érdemes megtenni a megfelelő vevő kezében. Nem hiszem, hogy van esély arra, hogy a WhatsApp ilyen szélsőséges értékeléssel nyilvánosságra kerüljön. De megengedheti-e magának a Facebook, hogy 5 vagy 10 évig várakozással várjon, és fizessen előleget azért az értékért? Igen, ők tudják.
A Facebook azt is egyértelműen kijelentette, hogy a reklám valószínűleg nem a legjobb módja az azonnali üzenetküldő kliensek bevételszerzésének. Tetszik nekik az előfizetési modell. De ne tévesszen bele azon, hogy a Facebook nem fogja felhasználni az Ön adatait arra, hogy hirdetéseket célozzon rád, miközben más Facebook szolgáltatásokat használ. Úgy tűnik, hogy nem bölcs. Olyan, mintha a Google figyelmet fordítana az e-mailek kulcsszavaira annak érdekében, hogy hasznos hirdetéseket jelenítsen meg Önön, kivéve, ha a Facebook ezt azonnali üzenetküldés útján teheti meg.
Egy nagyon egyszerűsített forgatókönyv szerint a WhatsApp évi 1 dollárt képes megszerezni egy milliárd emberre, és 100 millió dolláros határköltséggel működhet-e a Facebook számára? Ez önmagában igazolná a 16 dolláros árcédulát, majd azt. És mi van, ha a Facebook további 1 dollárt kereshet Facebook-felhasználónként (jóval több mint egymilliárd ilyen) évente, ha a WhatsAppon keresztül összegyűjtött elemzések révén jobban megcélozza a hirdetéseket? Ó, van még néhány milliárd. Évente.
Könnyű őrültségnek hívni az árat. Könnyű ezt új tech-buboréknak nevezni. De ha felkapja a gondolkodási küszöbét, és valójában túlmutat a mai cash flow hiányán, ugyanolyan könnyű azt mondani, hogy az üzlet alku.
Ki igaz? Nem tudom. De ez sem feltétlenül vágott és száraz. Teljesen lenyűgöző.
